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现货评论铜镍持空头思路铝锌暂观望

2019-03-14 15:05:03

周四有色金属呈现明显分化格局,铜镍下行,两者运行重心再次下移;铝锌震荡,两者上方阻力明显,下方支撑亦较强。

当日宏观面消息表现平静。

现货方面:

(1)截止,上海金属1#铜现货价格为45580元/吨,较上日下跌1040元/吨,较近月合约升水420元/吨,沪铜跳空低开,现铜升水抬升,持货商纷纷出货,投机商缺乏操作空间,投机积极性下降,但下游在铜价大跌之际接货量明显回升,市场成交主体转为下游企业;

(2)当日,A00#铝现货价格为13780元/吨,较上日下跌20元/吨,较近月合约贴水35元/吨,沪铝震荡,持货商挺价出售,部分中间商看涨现货,询价积极,低价成交活跃度提升,下游企业逢低接货意愿较积极,整体成交较活跃,卖方主导市场;

(3)当日,0#锌现货价格为21840元/吨,较上日下跌400元/吨,较近月合约升水280元/吨,锌价震荡下跌,炼厂除保持长单出货外,散单出货较少,贸易商以出货为主,加之临近周末,下游逢低采购备货,整体成交情况尚可,好于昨日;

(4)当日,1#镍现货价格为77250元/吨,较上日下跌1900元/吨,较近月合约升水2700元/吨,沪镍大跌,市场看空情绪较浓,需求疲弱,当日金川下调镍价1700元至78500元/吨。

相关数据方面:

(1)截止5月4日,伦铜现货价为5637美元/吨,较3月合约贴水33.25美元/吨;伦铜库存为31.79万吨,较前日增加32925吨;上期所铜库存8.34万吨,较上日减少5022吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.12(进口比值为8.18),进口亏损24元/吨(不考虑融资收益);

(2)当日,伦铝现货价为1916美元/吨,较3月合约贴水8.5美元/吨;伦铝库存为160.99万吨,较前日减少7175吨;上期所铝库存32.96万吨,较上日增加125吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.26(进口比值为8.6),进口亏损2501元/吨(不考虑融资收益);

(3)当日,伦锌现货价为2600美元/吨,较3月合约贴水8.5美元/吨;伦锌库存为34.25万吨,较前日减少2250吨;上期所锌库存4.18万吨,较上日减少605吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.37(进口比值为8.61),进口亏损539元/吨(不考虑融资收益);

(4)当日,伦镍现货价为9280美元/吨,较3月合约贴水53美元/吨;伦镍库存为38.05万吨,较前日增加30吨;上期所镍库存7.46万吨,较上日减少30吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.41(进口比值为8.31),进口盈利1340元/吨(不考虑融资收益)。

当日重点关注数据及事件如下:(1)20:30 美国4月非农就业人数及失业率。

产业链消息方面:

(1)截止5月4日,

现货评论铜镍持空头思路铝锌暂观望

国内电解铝五地库存合计122.6万吨,环比+2万吨;

综合看,市场情绪偏空,且伦铜库存连续两日大增超过3万吨,沪铜承压,前空继续持有;锌矿供应依旧偏紧,镀锌需求亦因环保检查有所抑制,虽锌锭社会库存继续下降,但整体依然呈现供需两弱,沪锌震荡为主,新单暂观望;菲律宾国会反对环境部长Lopez的任命引发市场对镍矿重启的担忧,而菲律宾雨季结束后发货明显增加,印尼出口亦有序推进,镍矿供应逐渐充裕,加之下游不锈钢消费仍疲弱,沪镍下行趋势难改,新空继续入场;产能释放及库存高企令铝价承压,但相关去产能政策正在落地,沪铝做空风险较大,新单宜观望。

单边策略:沪镍NI1709新空以77500止损;沪铜前空持有,新单观望;铝锌新单观望。

套保策略:沪镍适当增加卖保头寸;沪铜保持卖保头寸不变,铝锌套保新单观望。

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